A Vulcabras (VULC3) encerrou o segundo trimestre de 2026 estável, com queda de 0,84% no lucro líquido recorrente comparado com o mesmo período no ano passado, a R$ 143,7 milhões. Em relação ao trimestre anterior, o lucro líquido recorrente teve uma alta expressiva, de 66,9% — no 1º tri deste ano, a companhia encerrou com R$ 86,1 milhões.
A margem líquida recorrente teve uma queda de 1,8 ponto percentual (p.p.) no período, indo de 16,2% para 14,4% de um ano para o outro. De acordo com Wagner Dantas, CFO da Vulcabras, essa variação aconteceu em função do resultado financeiro recorrente.
“Saímos do ano passado de uma despesa financeira de R$ 3,6 milhões para R$ 22,8 milhões, e esse aumento é o serviço dessa dívida, que, nessa mesma época no ano passado, tivemos caixa líquido”, explica o diretor.
De acordo com Pedro Bartelle, CEO da companhia, esse custo financeiro vem de um planejamento tributário de mudanças que vieram acontecendo ao longo do ano. Segundo o CEO, várias empresas do Brasil acabaram antecipando algumas distribuições de dividendos, dentro desse planejamento tributário, e a Vulcabras foi uma delas.
“Nós fizemos as nossas contas também, vimos o que que era o melhor para a empresa, para os nossos acionistas e tomamos as nossas decisões, o que hoje custa um pouco disso, mas completamente razoável e planejado”, explica.
Desempenho no trimestre
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) recorrente encerrou o período com alta de 9,3% ao ano, a R$ 208,6 milhões. A margem Ebitda recorrente teve uma queda de 0,3 p.p (ponto percentual), a 21% no 2º tri deste ano.
A receita líquida da Vulcabras também concluiu o trimestre com alta de 11,2% em relação ao 2º tri do ano passado, alcançando R$ 994,8 milhões ao final do período.
Leia mais:
Confira o calendário de resultados do 1º trimestre de 2026 da Bolsa brasileira
Temporada de balanços do 1T26 em destaque: veja ações e setores para ficar de olho
Continua depois da publicidade
O volume bruto avançou, puxado pela categoria de calçados. Ao final do trimestre, o volume bruto total teve uma alta de 3,7%, com a comercialização de 8,8 milhões de pares e peças. Além disso, a empresa cresceu 13,3% no mercado interno, enquanto o externo recuou quase 42,6%.
“Nós temos uma agenda de ir ampliando os nossos negócios, mesmo que não seja através de novas marcas, mas aumentando o sucesso das nossos franquias de produto, lançando novos e desenvolvendo ainda mais”, explica o CEO.
O canal de e-commerce, uma das ferramentas de construção das marcas da companhia, teve um crescimento de 16,1% na comparação com o mesmo trimestre no ano passado.
Continua depois da publicidade
Aumento dos custos
De acordo com Bartelle, o maior impacto não esperado do ano foi o aumento dos custos das matérias primas. A alta é, em maior parte, reflexo do conflito no Oriente Médio. Assim como o planejado ainda no primeiro trimestre deste ano, o CEO explica que a Vulcabras precisou realizar alguns ajustes de preço.
“Ainda não conseguimos repassar todos os custos nos preços, e também precisamos fazer algumas adaptações, como antecipar o lançamento de alguns produtos e cortar alguns custos”, afirma. Conforme o CEO, os ajustes devem começar a valer no final do segundo trimestre.
A dívida líquida representa, hoje, cerca de 0,7 vez do Ebitda dos últimos 12 anos, de acordo com Dantas. O diretor financeiro também explicou que a companhia tem usado a geração de caixa operacional para liquidar a dívida.
Continua depois da publicidade
“A expectativa é de que, em um prazo de um ano corrente, a dívida esteja no patamar de um caixa líquido pra eventualmente retormar uma agenda de distribuição mais proativa”, explica Dantas.
